Die Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) hat im Jahr 2026 eine weitere Minderheitsbeteiligung an der Vected GmbH abgeschlossen – einem führenden deutschen Optronik-Spezialisten für Wärmebildtechnik. Diese Transaktion ist die achte im laufenden Jahr und steht im Kontext einer klar definierten Strategie für langfristige Beteiligungen, die darauf abzielt, europäische Hidden-Champions im Sicherheits- und Technologiebereich zu stärken. Der Schritt verdeutlicht die wachsende Bedeutung souveräner Lieferketten für sicherheitsrelevante Produkte angesichts zunehmender geopolitischer Unsicherheiten.
DBAGs langfristige Beteiligungsstrategie – Überblick
Im Rahmen der Strategie „Langfristige Beteiligungen“ investiert die DBAG ausschließlich aus eigener Bilanz, ohne kurzfristige Abverkaufsforderungen. Seit 2026 wurden bereits acht Transaktionen abgeschlossen, verglichen mit einem durchschnittlichen Jahresvolumen von fünf bis sechs Transaktionen in den Vorjahren (2023). Diese Fokussierung auf deutsche Nischenplayer im Sicherheits- und Technologiebereich soll stabile, wachstumsorientierte Unternehmen unterstützen.
- 2026: 8 Beteiligungen (Langfristige Beteiligungen)
- 2023: durchschnittlich 5-6 Beteiligungen pro Jahr
- Ziel: Unterstützung von Hidden-Champions mit langfristigem Wachstumspotenzial
Minderheitsbeteiligung an Vected: Details und Bedeutung
Die DBAG erwarb eine signifikante Minderheitsbeteiligung an Vected, einem Unternehmen, das seit 2012 Wärmebildgeräte entwickelt und in Deutschland fertigt. Die operative Leitung bleibt bei Gründer und Geschäftsführer Wolfgang Schöberl, der betont: „Die Nachfrage nach unseren Produkten ist hoch. Wir bereiten das Unternehmen auf weiteres Wachstum vor.“ Die Beteiligung soll den Ausbau von Produktionskapazitäten und die Erweiterung des Personals bis 2030 unterstützen.
Die Transaktion wurde bilanzfinanziert; der Kaufpreis bleibt vertraulich und behördliche Genehmigungen stehen noch aus. Die DBAG sieht in Vected einen strategisch wichtigen Partner, um europäische Lieferketten von US-Exportgenehmigungen (ITAR) zu entkoppeln.
Markt für Wärmebildtechnik in Europa
Der europäische Markt für ungekühlte Wärmebildgeräte wird auf rund 1,100 Mio. EUR geschätzt. Experten prognostizieren bis 2030 ein Wachstum von 12 %. Speziell für Fahrzeug- und Drohnensysteme liegen die Erwartungen noch höher. Der Anteil von Wärmebildsystemen an europäischen Verteidigungsprojekten betrug 2025 bereits 28 %, während die Verteidigungshaushalte von 2022 bis 2025 um 14 % jährlich wuchsen.
- Marktvolumen 2026: 1,100 Mio. EUR
- Wachstum bis 2030: +12 %
- Anteilig an EU-Verteidigungsprojekten 2025: 28 %
- Verteidigungsbudget-CAGR 2022-2025: 14 %
Technologischer Vorsprung und ITAR-freie Lösung
Vected bietet eine vollständig ITAR-freie Produktpalette, die innerhalb der EU integriert ist. Dieser Status verschafft dem Unternehmen einen klaren Wettbewerbsvorteil, da europäische Beschaffungsstellen zunehmend lokale, nicht-US-abhängige Lieferketten fordern. Jannick Hunecke, Vorstandsmitglied eines großen Frankfurter Beteiligungsunternehmens, erklärt: „Heute ist Wärmebildtechnik eine hochrelevante Komponente in der Beschaffung. Und das mit einer Lieferkette, die weder von US-Exportgenehmigungen noch von Komponenten außerhalb Europas abhängig ist.“
Die Eigenentwicklung von Sensorik, KI-gestützter Objekterkennung und digitaler Bildverarbeitung stärkt die Position von Vected als einer der wenigen europäischen Anbieter, die den gesamten Prozess von der Sensorik bis zur fertigen Hardware abdecken.
Risiken und Gegenargumente
Trotz der starken Marktposition gibt es Risiken. Über 80 % des Umsatzes von Vected entfällt derzeit auf staatliche und militärische Kunden, wodurch die Durchdringung zivilen Märkten begrenzt ist. Eine Diversifizierung könnte mehrere Jahre benötigen. Zudem hat die DBAG-Aktie im Monatsverlauf von 21,00 EUR auf 19,56 EUR gefallen – ein Verlust von rund 6,86 % – was bei Investoren Skepsis hervorrufen kann.
- Begrenzte Marktdurchdringung im zivilen Segment (>80 % staatliche Kunden)
- Aktienkursrückgang von 21,00 EUR auf 19,56 EUR (-6,86 %)
Schnellüberblick:
Warum wird bei Vected bewusst nur eine Minderheitsbeteiligung erworben?
„Mit einer Minderheitsbeteiligung bleibt das operative Geschäft weiter in der Hand der Gründungsführung, was Stabilität für die weiteren wachstumsstrategischen Schritte sicherstellt.“ – Antwort der DBAG.
Wie hoch war der finanzielle Verzicht durch ITAR-Abhängigkeit in vergangenen europäischen Verteidigungsprojekten?
Laut Studie des European Think-Tank CEPS verlor Europa im Zeitraum 2020-2024 ca. 300 Mio. EUR Beschaffungsumsatz an Wettbewerb um ITAR-abhängige Technologien.
Wie stark ist das operative Geschäft von Vected?
Umsatzvolumen 2025 wird auf 20 Mio. EUR geschätzt, mit einer operativen Marge von 30 % (Quelle: NKP Insights).
Quellen
- https://www.dbag.de/newsroom/pressemitteilungen/bilanz-investment-in-vected-hidden-champion-in-der-optronik-fuer-verteidigung-und-sicherheit
- https://www.ceps.eu/research/defence-the-role-of-thermal-imaging
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