Nel ASA hat im dritten Quartal 2026 Aufträge im Gesamtvolumen von rund 20 Millionen US-Dollar von Collins Aerospace erhalten. Die Aufträge betreffen PEM-Elektrolysestacks, die für U-Boot-Einsätze der Marine der USA, Großbritanniens und Frankreichs vorgesehen sind. Die Fertigung erfolgt in der US-Tochter Nel Hydrogen US am Standort Wallingford, Connecticut, und wird erst ab 2027 zu Einnahmen führen.
PEM-Stack-Fertigung in Wallingford und Ausbau der Kapazität
Der Standort Wallingford wurde Ende 2024 umfassend modernisiert. Nach der Modernisierung beträgt die jährliche Produktionskapazität 500 MW – ein Zehnfaches der ursprünglichen Leistung. Durch die Effizienzsteigerungen konnte zudem eine Kostensenkung von 30 % realisiert.
„Die Aufträge unterstreichen, dass Nel in wichtigen Rüstungsnischen aktiv bleibt, die von staatlich garantierten Budgets profitieren“, erklärt das Unternehmen in seiner offiziellen Mitteilung.
- Jährliche Produktionskapazität Wallingford: 500 MW (nach Modernisierung 2024)
- Kostensenkung durch Modernisierung: 30 %
- Standort: Wallingford, Connecticut, USA
Produktionskapazität und Kostensenkung im Detail
Die Modernisierung, die im Oktober 2024 abgeschlossen wurde, fokussierte sich auf den Ausbau von Fertigungsanlagen und die Implementierung neuer Prozess-Technologien. Das Ergebnis ist eine signifikante Steigerung der Stückzahlen bei gleichzeitig reduziertem Material- und Energieverbrauch.
Auftragsvolumen und Lieferplan der Collins Aerospace Marine-Aufträge
Das gesamte Auftragsvolumen beläuft sich auf 20 Millionen US-Dollar, aufgeteilt in einen Basisauftrag von 12 Millionen US-Dollar für die US-Marine und einen Folgeauftrag von 7 Millionen US-Dollar für die Marinen von Großbritannien und Frankreich, zuzüglich kleinerer Tranchen.
- Basisauftrag US-Marine: 12 Mio. USD (Quelle S2)
- Folgeauftrag UK & Frankreich: 7 Mio. USD (Quelle S1)
- Kleinere Tranchen: Restbetrag bis 20 Mio. USD
Die Verbuchung des gesamten Auftragseingangs erfolgt im Q3 2026. Die erste Lieferung ist für 2027 geplant, weitere Lieferungen erstrecken sich bis 2028.
Strategische Relevanz des Rüstungsmarktes für Nel ASA
Der Rüstungssektor bietet Nel ASA eine stabile Einnahmequelle, da die Aufträge aus staatlich geförderten Verteidigungsprogrammen stammen. Im Vergleich dazu kämpft das zivile PEM-Geschäft mit unsicheren Subventionen. Die Orderbank im PEM-Segment belief sich im zweiten Quartal 2026 auf 990 Millionen NOK, während die gesamte Orderbank zum 30. Juni 2026 1,213 Milliarden NOK betrug.
- PEM-Segment Orderbank Q2 2026: 990 Mio. NOK (Quelle S4)
- Gesamt-Orderbank Q2 2026: 1,213 Mio. NOK (Quelle S4)
Durch die defensiven Aufträge kann Nel ASA seine industrielle Basis langfristig stabilisieren und die Weiterentwicklung der PEM-Technologie vorantreiben.
Risiken und Gegenmaßnahmen
Obwohl die Aufträge das Orderbuch stärken, gibt es mehrere Risiken:
- Cashflow-Verzögerung: Die Erlöse fließen erst ab 2027, wodurch kurzfristig kein Liquiditätszuwachs entsteht.
- Abhängigkeit von staatlichen Budgets: Änderungen in den Verteidigungsbudgets der USA, Großbritannien und Frankreich könnten die Auftragslage beeinflussen.
- Fehlende klare Gesamtstrategie: Das Vakuum in der CEO-Position birgt das Risiko von Umsetzungs- und Vermarktungs-Herausforderungen.
Nel ASA adressiert diese Punkte durch die Diversifizierung der Produktionsstandorte (z. B. Partnerschaft mit Hydrasun für europäische Montage) und die kontinuierliche Modernisierung der Fertigungsanlagen.
Schnellüberblick:
Warum sind PEM-Stacks für U-Boote wichtig?
Für unterseeisch operierende U-Boote müssen lebenswichtige Ressourcen wie Sauerstoff autonom erzeugt werden. PEM-Elektrolyseure ermöglichen die direkte Sauerstofferzeugung aus Meerwasser an Bord.
Woher stammen die PEM-Stacks für Collins Aerospace?
Die Fertigung erfolgt in Wallingford, Connecticut, einem Standort, der Ende 2024 modernisiert wurde und heute 500 MW jährliche PEM-Stack-Kapazität produziert.
Wie ist der Auftragseingang im Q3 2026?
Der gesamte Auftrag beträgt 20 Millionen US-Dollar, wovon 12 Millionen US-Dollar direkt für die US-Marine und etwa 7 Millionen US-Dollar für das Vereinigte Königreich und Frankreich anfallen. Die Buchung erfolgt im Q3 2026, die erste Lieferung ist für 2027 geplant.
Quellen
- https://news.cision.com/nel-asa/r/nel-asa–secures-additional-orders-for-submarine-pem-electrolyser-stacks,c4044955
- https://news.cision.com/nel-asa/r/nel-asa–receives-purchase-order-from-collins-aerospace-for-us-navy-stacks,c4044192
- https://nelhydrogen.com/press-release/nels-expanded-pem-manufacturing-facility-in-wallingford-officially-opened/
- https://nelhydrogen.com/press-release/nel-asa-second-quarter-2026-financial-results/
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