Die Münchener Beteiligungsgesellschaft Mutares hat ihr Portfoliounternehmen Cimos d.d. an das aktuelle Managementteam veräußert – unterstützt von dem Investor Vero Automotive 111 d.o.o. Der Schritt ist Teil einer gezielten Reduktion des Engagements im Segment Automotive & Mobility und markiert einen klaren strategischen Schwenk hin zu renditestärkeren Bereichen wie Defense, Energie und US-Transaktionen.
Strategischer Kontext: Ausstieg aus dem Automotive & Mobility-Bereich
Der Verkauf von Cimos verdeutlicht, dass Mutares das klassische, zyklische Zulieferergeschäft systematisch zurückfährt. CIO Johannes Laumann betont: „Der Verkauf von Cimos markiert einen weiteren Schritt im aktiven Management unseres Automotive & Mobility-Portfolios. Er steht zugleich für die gezielte Reduzierung unseres Engagements in diesem Segment.“ Damit soll Kapital freigesetzt werden, das künftig in wachstumsstarke Sektoren investiert wird.
Cimos: Geschäftsprofil und Kennzahlen
- Standorte: Slowenien, Kroatien, Serbien, Bosnien und Herzegowina
- Mitarbeiter: rund 1.350 Personen (2026)
- Umsatz: ca. 120 Mio. EUR (2026)
- Produktpalette: Aluminium- und Eisengussteile, mechanisch bearbeitete Komponenten, Turbolader-Komponenten, Leichtbaulösungen für Lenkung, Fahrwerk, Bremssysteme und Rohbauanwendungen
Seit der Übernahme durch Mutares im Jahr 2022 wurde Cimos operativ weiterentwickelt und in die Plattform FerrAl United integriert. Das Unternehmen profitierte von Know-how-Transfer, koordiniertem Einkauf und dem internationalen Netzwerk der Plattform.
FerrAl United: Plattformstruktur und Bedeutung
FerrAl United wurde im September 2023 gegründet, um Guss-, Schmiede- und Bearbeitungsspezialisten unter einem Dach zu bündeln. Die Plattform umfasst:
- Gesamtumsatz: > 1 Mrd. EUR (2023)
- Standorte: ca. 25-30 weltweit
- Mehr als 25 Produktionsstandorte, die Einkauf- und Entwicklungs-Synergien ermöglichen
Die Einbindung von Cimos in FerrAl United diente ursprünglich der Stärkung der europäischen Automobilzulieferkette, wurde jedoch im Zuge der aktuellen Desinvestitionsstrategie wieder rückgängig gemacht.
Sequenzielle Desinvestitionen im Automobilsegment
Der Cimos-Exit ist kein Einzelfall, sondern Teil einer Reihe von Verkäufen, die das Risiko im Zulieferbereich reduzieren sollen.
Walor Precision Turning – Vorheriger Exit
- Jahr des Verkaufs: Juli 2026
- Umsatz von Walor Precision Turning: ca. 55 Mio. EUR
- Verkauft an: Reed Capital
Walor Precision Turning war ebenfalls Teil von FerrAl United und spezialisierte sich auf Sicherheitssysteme. Der Verkauf bestätigt die Aussage von CIO Johannes Laumann, dass das Engagement im Automobilbereich systematisch zurückgefahren wird.
Kapitalallokation: Fokus auf Wachstumsbranchen und US-Geschäfte
Die frei werdenden Managementkapazitäten werden gezielt in Segmente mit strukturellem Rückenwind investiert:
- Defense, Infrastructure, Energy – Bereiche mit langfristiger Nachfragedynamik
- US-Akquisitionen: Beispiele sind Magirus, Achleitner (Spezialfahrzeuge) und das US-Unternehmen AmeriTerpenes
- Gesamtes Umsatzvolumen neuer Akquisitionen im Geschäftsjahr 2025: ca. 2,5 Mrd. EUR
Im Interview mit GoingPublic bezeichnete Laumann den amerikanischen Markt als „Gamechanger“ und betonte, dass sich der Fokus im Jahr 2026 stark auf Energie- sowie Defense- und Infrastructure-Sektoren richtet.
Risiken und Gegenargumente
- Fehlende Transparenz über Exit-Erlöse und Rentabilität (ROIC): Im Gegensatz zu Rekord-Exits wie Steyr Motors wurden beim Cimos-Deal weder Kaufpreis noch Buchgewinn veröffentlicht. MBO-Strukturen in von Verbrennern geprägten Zuliefermärkten weisen häufig moderate Bewertungsmultiplikatoren auf.
- Restrisiko im verbleibenden Automotive-Portfolio: Trotz des Cimos-Verkaufs bleiben bedeutende Zulieferer wie Amaneos oder der Kern von FerrAl United im Mutares-Portfolio und sind weiterhin dem Margendruck europäischer OEMs ausgesetzt.
Marktbeobachter sehen die MBO-Struktur mit Vero Automotive primär als Entlastung von Restrukturierungsrisiken, weniger als direkten Gewinntreiber.
FAQs zum Cimos-Deal
- Wer ist der Co-Investor Vero Automotive? Vero Automotive 111 d.o.o. ist eine Beteiligungsgesellschaft, die sich auf Transaktionen im Automobilzuliefersektor spezialisiert hat und das lokale Cimos-Management mit Eigenkapital und Branchenressourcen bei der Übernahme flankiert.
- Warum trennt sich Mutares derzeit von Komponentenherstellern wie Cimos? Zulieferer klassischer Guss- und Turboladerteile stehen durch den Transformationsdruck der Elektromobilität und volatile OEM-Abrufzahlen vor hohen Investitionsherausforderungen. Mutares schichtet Kapital bevorzugt in widerstandsfähigere Bereiche wie Rüstung, Energie und den US-Markt um.
Schnellüberblick:
Wie hoch war der Jahresumsatz von Cimos zum Zeitpunkt des Verkaufs?
Rund 120 Mio. EUR im Jahr 2026.
Wie viele Mitarbeiter beschäftigte Cimos?
Etwa 1.350 Personen im Jahr 2026.
Welcher Gesamtumsatz wurde für FerrAl United im Jahr 2023 angegeben?
Mehr als 1 Mrd. EUR.
Welcher Umsatz wurde für den Verkauf von Walor Precision Turning erzielt?
Ca. 55 Mio. EUR im Jahr 2026.
Welches Ziel verfolgt Mutares mit der Umschichtung des Kapitals?
Investitionen in wachstumsstarke Sektoren wie Defense, Infrastructure, Energy sowie in US-Akquisitionen, um langfristige Ertragskraft zu sichern.
Quellen
- https://www.eqs-news.com/news/corporate/mutares-verkauft-cimos-an-dessen-management-mit-unterstuetzung-des-investor-vero-automotive/2135917
- https://mutares.com/pressemitteilungen/mutares-positioniert-das-neu-gegruendete-unternehmen-ferral-united-als-globalen-automobilzulieferer/
- https://www.goingpublic.de/going-public/mutares-verkauft-walor-precision-turning-an-reed-capital/
- https://www.boerse-global.de/mutares-aktie-rueckzug-aus-dem-autogeschaeft/
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